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银行对页岩气开采的对策建议-【zixun】

发布时间:2021-10-12 17:08:12 阅读: 来源:计量泵厂家

银行对页岩气开采的对策建议

中国页岩气网讯:(一)加强对页岩气行业的跟踪研究,为行业政策的制订奠定坚实基础。近几年内,我国仍处于页岩气勘探开发的起步阶段。这一阶段投入大、产出周期长、投资回收慢、风险高,市场机制、激励政策和基础设施不完善、不配套。而且不同地质条件下,每个页岩气项目开采成本差异较大;随着能源价格的变化,未来整个行业的盈利性方面也存在较大的不确定性。因此,现阶段银行应持续跟踪页岩气行业的发展趋势,着重观察和积累影响企业运营状况的关键指标和风险因素,对各企业和区块间的页岩气井产量动态、成本、资源环境、开采技术、基础设施条件等进行全方面比较,结合本行经营战略和风险偏好,探索形成自己的评价筛选标准、体系和行业政策,既不错失商业机遇,更要回避行业风险。

表3:页岩气目标(核心)区优选参考标准

数据来源:国土资源部油气资源战略研究中心、中国地质大学《页岩气资源潜力评价方法与有利区优选标准操作手册》(讨论稿)。目标(核心)区指在页岩气有利区内,主要依据页岩发育规模、深度、地球化学指标和含气量等参数确定的在自然条件或经过储层改造后能够具有天然气商业开采价值的区域。

重点跟踪调查的区域是国内页岩气有利目标区块。我国已规划了长宁、威远、昭通、富顺-永川、鄂西渝东、川西-阆中、川东北、安顺-凯里、济阳、延安、神府-临兴、沁源、寿阳、芜湖、横山堡、南川、秀山、辽河东部、岑巩-松桃等19个页岩气勘探开发区,银行可对四川、重庆、贵州、湖南、湖北、云南等地区页岩气勘探开发情况加强跟踪,及时分析和上报重点企业和项目动态。此外,还可关注北美地区和澳大利亚页岩气状况。现在全世界共有9个页岩油气田在开采,其中7个在美国,2个在加拿大,这些已成功开发的页岩油气田已是、也将是未来我国企业进行并购开发的重点区域。此外,今年澳大利亚内陆发现了巨型页岩油矿,也开始吸引全球投资目光。

图5:全国页岩气资源潜力调查评价分区图

资料来源:国土资源部《全国页岩气资源潜力调查评价及有利区优选报告》。

(二)细分产业链客户群体,根据客户综合实力及特点把握业务开展的深度、广度及风险点。一是中石油、中石化、中海油等综合大型油气集团是各家银行重点营销对象,可为其继续提供优质、全面的金融产品与服务。这些企业具有丰富的油气勘探开采经验和众多的技术员工,资金雄厚,融资能力强,国内页岩气可采资源77%的有利区块在其现有资源区域内, 页岩气勘查开采已具备一定基础,运输销售也无后顾之忧。

二是选择有实力的专业性中小企业提供金融服务支持。页岩气产业链可分为上游勘探设计开发,中游钻井采气和下游储运。我国页岩气要实现商业化生产,有望培育出一个庞大的技术支持、设备制造、油田服务商以及集输气管道、小型LNG或CNG利用装置和储气设施提供商等产业链群体。这类企业只要在专业领域具有较强竞争优势,就可以作为银行客户拓展对象,设计有针对性的产品营销和项目融资、贸易融资方案,积极开展存款、结算、电子银行、担保和承诺、私人银行、设备租赁等业务。目前,四川成都市新都工业区已聚集了20多家石油装备企业,包括斯伦贝谢、哈里伯顿等全球油服巨头,重庆、山东也明确提出要打造页岩气装备制造基地,银行可加强对各领域客户实力的摸排、甄选和营销工作。

三是重点研究对非传统油气开发企业、外资及合资企业等的信贷政策。对于非油气能源央企及其所属企业,如华电、神华、中煤集团及其所属企业,虽自身未掌握相关技术,但只要纳入集团统一授信管理,还款来源有保障,风险仍属可控;对于具有地方国企背景的省属能源投资公司或省属地质系统企业,优势在于有当地政府的大力支持、对当地自然环境熟悉,但资金、技术、项目管理能力较弱,原则上应从严设置信贷准入条件;对于民营企业,应更加审慎,全面考察其资源、技术、资金、储运销售等各方面条件;对于掌握核心技术的外资企业或合资、合作企业和项目,应对资源权属、企业产权和公司治理、利益分成、储运销售等方面的风险予以充分考量。

(三)关注页岩气行业的投资银行业务市场机会。美国页岩气的成功,离不开先由中小公司拿到采矿权进行勘探,取得技术突破并形成一定规模后,再由大集团兼并收购的开发模式。从国内页岩气开发情况看,我国鼓励国内外具有资金、技术实力的多种投资主体以合资、合作等方式进入页岩气勘探开发领域,第二次招标情况也说明了社会资本对投资页岩气的高度热情。中石油、中石化等企业也将以更加开放的姿态加大与社会资本在页岩气、油气管道等方面的合资合作。可以预见,未来国内页岩气资产交易将较为活跃,油气开发上下游也将出现一些合资合作项目,银行可从中积极谋求并购重组财务顾问、产业基金财务顾问、项目融资财务顾问等业务商机。

从海外并购情况看,近年来“三大油”等企业已通过合资、并购等方式,投资了部分北美、澳大利亚页岩气项目,并试图以此快速获取页岩气开发技术和经验,并购总金额超过230亿美元。如果国内页岩气不能快速实现商业化,这些企业继续投资国外开采条件好、成本低的页岩油气项目的可能性较大,为银行未来页岩气海外并购投行业务提供机会。

此外,债务融资已成为“三大油”的常规融资方式,页岩气开发投资巨大,将导致其直接融资力度加大,给银行债券发行承销等业务带来较大发展机遇。如,2010-2012年,中石油通过发行短期和超短期融资券、中期票据及企业债券的融资规模分别达到900、1250、2400亿元,同期银行贷款余额为953.37、1218.38、1327.57亿元;2012年底,其非流动负债中应付债券余额为3877.17亿元,已近乎银行贷款余额的3倍。

表4:中国企业并购海外页岩气部分项目情况

数据来源:根据有关信息整理。

(四)慎重对待第二次页岩气公开招标中标企业和项目。主要原因在于:一是我国第二次页岩气公开招标的20个区块地质资料粗浅,具体情况不详,其地理位置、资源条件、基础设施等较差,即便资源情况乐观也只能归为二等,产量大小难预料,风险较大。二是第二次招标中标区块勘探投入承诺过高,影响后续效益。第二次公开招标中标结果平均每个区块承诺总投入高达6.7亿元,远高于招标最低要求(0.9亿元)和第一次中标价。2012年我国多数厂家液化气价格不足7000元/吨,若按液化气价格7000元/吨计算,不考虑其他因素,仅前期勘探投入全部收回,平均每个区块就需生产1.31亿立方米天然气,当前我国页岩气井产量普遍较低,投资回收期漫长。目前有消息称,在首轮招标中标的一家企业已陷入进退维谷的处境;第二次招标中标企业重庆能源投资集团已将酉阳东区块转让给华能集团,并与中联煤层气有限责任公司就黔江区块的合作进行谈判。三是部分中标企业成立时间短、资历浅,发展后劲有待观察。据报道,第二次中标的16家企业中,2011年以后成立的企业有8家,还有3家成立时间不到半年。一家新企业从成立到步入正轨,磨合过程本来就较长,如果还是投身于资金技术密集型、投资回收周期长的页岩气领域,风险更高。况且,页岩气开发的关键在于“采气”。一旦开始钻采,就必须保证后续资金的投入规模,在短时间内打出大量开采井,单位面积内打井密度越高,产气量越高,成本越低。因此中标人是否有实力追加投资,维持打井强度,需要进一步观察。

(五)加强对石化行业尤其是有机类基础化学原料、合成材料企业的监控。美国页岩气革命的成功,导致其石化产业具有了极强的成本优势和价格优势。当前美国用从天然气中分离的乙烷制成乙烯的成本略大于400美元/吨,欧洲和亚洲采用石脑油制乙烯的成本接近1300美元/吨。借助成本优势,美国石化行业竞争力从2008-2009年的几乎全球最差提升到目前的全球最强。我国乙烯的出口量从2010年的3.35万吨,急速下降到2011年的0.97万吨,2012年为0,在美国乙烯的低价面前基本丧失了竞争力。而且我国石化行业部分产品价格持续低迷、经济效益下滑、成本居高不下、产能过剩矛盾突出。因此,虽然美国页岩气革命不能直接决定国内石化行业的经营状况,但在贸易全球化趋势下,银行必须对此保持警觉。如果美国能保证本国低价页岩油气的长期大量供给,我国石化产品进口或将大量增加,现有部分石化产品产能过剩、开工不足状况将进一步加剧。要是石化行业进一步拉动美国其他制造业复苏,我国相关制造业也将受到威胁。

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